IMI plc (« IMI » ou le « Groupe ») annonce le projet d’acquisition d’Adaptas Solutions (« Adaptas ») pour une valeur d’entreprise de 271 millions de dollars (202 millions de livres sterling). Adaptas Solutions fera partie de l’unité commerciale OEM Precision Fluid d’IMI au sein d’IMI Precision Engineering. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2021, les solutions Adaptas devraient générer des revenus de 83 millions de dollars environ, avec un EBITDA ajusté de 17 millions de dollars environ (marge de 21 %) et un EBIT ajusté de 14 millions de dollars environ (marge de 17 %), le tout sur une base IFRS. L’acquisition reflète un multiple d’achat de 16x l’EBITDA ajusté 2021.
L’acquisition proposée d’Adaptas Solutions est pleinement alignée sur la stratégie et l’objectif d’IMI [Breakthrough Engineering for a better world] et représente une opportunité très attrayante d’approfondir l’offre en sciences de la vie d’IMI Precision Engineering avec un portefeuille de produits complémentaire et des relations solides avec les principaux fabricants mondiaux d’instruments d’analyse. La clôture devrait avoir lieu avant le 31 décembre 2021, sous réserve des dépôts de fusion habituels.
Présentation d’Adaptas
Adaptas est un fabricant de sous-systèmes et de composants de spectrométrie de masse à mission critique, tels que des multiplicateurs d’électrons, des filaments, des alimentations et des grilles optiques ioniques, ainsi que des composants de manipulation de liquides et d’automatisation de laboratoire. La société est basée à Palmer, dans le Massachusetts, aux États-Unis et possède également des installations en Pennsylvanie aux États-Unis, dans le West Sussex au Royaume-Uni, en Nouvelle-Galles du Sud en Australie et à Qidong en Chine. Jay Ray (PDG) et Laura Ray (SVP, Global Integration), propriétaires familiaux de l’entreprise avant l’investissement d’Ampersand Capital Partners en 2018, resteront dans l’entreprise après l’acquisition, pour stimuler la croissance rentable d’Adaptas et d’IMI combinés. portefeuilles de produits.
Faits saillants des transactions
- L’acquisition étend le portefeuille de produits d’IMI Precision Engineering aux sciences de la vie, ce qui est parfaitement conforme à la stratégie déclarée d’IMI de se développer en des contiguïtés durables et rentables.
- Le modèle commercial d’Adaptas consistant à développer des solutions techniques personnalisées pour ses clients correspond bien au modèle opérationnel d’IMI pour résoudre les problèmes des clients sur des marchés en croissance attrayants.
- Adaptas entretient des relations solides et de longue date avec les principaux fabricants mondiaux d’instruments d’analyse. Il existe des opportunités évidentes d’élargir l’accès au marché d’Adaptas et d’IMI grâce à des bases de clients et des gammes de produits complémentaires.
- Le partage des meilleures pratiques entre les entreprises débloquera des efficacités opérationnelles dans les deux organisations.
- Le solide carnet de commandes et le portefeuille de projets d’Adaptas offrent des opportunités de croissance intéressantes et précoces.
L’acquisition devrait générer immédiatement des bénéfices, générer un rendement financier supérieur au coût du capital d’IMI d’ici la troisième année et soutenir pleinement la réalisation par IMI Precision de ses objectifs de marge existants. La transaction s’aligne pleinement sur les directives du Groupe en matière de fusions et acquisitions et sur une discipline financière stricte. L’effet de levier proforma (dette nette / EBITDA) à la fin de 2021 devrait être égal à 1,5x, offrant une capacité de bilan pour de nouvelles opportunités de développement.
Notre stratégie chez IMI consiste à offrir une valeur considérable en résolvant les problèmes du secteur et en plaçant les clients au cœur de nos décisions et de nos processus. Nous sommes ravis de nous associer à Adaptas dont le modèle commercial et les valeurs sont très similaires aux nôtres et je suis ravi d’accueillir tous les membres d’Adaptas dans l’équipe IMI.
Roy Twite, directeur général de l’IMI
Beth Ferreira, directrice générale de division d’IMI Precision Engineering, a déclaré :
« Je suis ravi d’accueillir Adaptas. L’entreprise propose des produits fantastiques et une position de leader sur le marché, soutenue par des relations étroites avec les fabricants mondiaux d’instruments d’analyse. Nous sommes très impatients de travailler avec Jay Ray, Laura Ray et toute l’équipe d’Adaptas pour résoudre ensemble les problèmes des clients et stimuler la croissance de nos nouvelles entreprises combinées.
Nous avons bâti une excellente entreprise chez Adaptas avec une excellente équipe. Je suis très enthousiaste à l’idée de poursuivre notre stratégie de croissance par le développement de produits et de services innovants pour nos clients, et de travailler avec nos nouveaux collègues d’IMI pour accélérer le succès de nos activités combinées.
Jay Ray, PDG d’Adaptas
