Sartorius, un partenaire international de premier plan de la recherche en sciences de la vie et de l'industrie biopharmaceutique, a relevé ses prévisions de croissance et de bénéfices pour l'année en cours sur la base de ses performances commerciales très dynamiques au cours des six premiers mois de 2020, ainsi que de la forte demande qui devrait se poursuivre pendant le reste de l'exercice en cours.
Dans la division Bioprocess Solutions, la croissance a été forte dans toutes les catégories de produits et dans toutes les zones géographiques, où la demande supplémentaire, notamment en ce qui concerne les vaccins et les produits thérapeutiques Covid-19, a été plus élevée que prévu. L'activité de notre Division Produits & Services Lab, qui a été sensiblement impactée par la crise pandémique au cours des premiers mois de l'année, a également affiché une tendance positive. De plus, l'intégration des activités de sciences de la vie acquises à Danaher dans nos deux divisions progresse bien malgré les restrictions actuelles. Par conséquent, nous abordons le second semestre avec une grande confiance, même si la pandémie pose encore des défis et des incertitudes considérables.
Joachim Kreuzburg, PDG
Sommaire
Développement commercial du groupe
Les ventes du Groupe ont augmenté de 17,9% au premier semestre à 1 056,8 millions d'euros, soit une augmentation de 18,1%, tandis que les prises de commandes ont bondi de 27,5% (+27,8%) à 1 244,8 millions d'euros. Ce fort développement est principalement alimenté par l'activité très dynamique de la Division Bioprocess Solutions. La division Produits et services de laboratoire a progressé modérément dans un environnement économique partiellement difficile fragilisé par la pandémie de coronavirus. L'acquisition des activités de Danaher consolidées à partir de mai 2020 ainsi que la prise de contrôle majoritaire du spécialiste des milieux de culture cellulaire Biological Industries en décembre 2019 ont contribué à près de quatre points de pourcentage à la croissance des ventes au premier semestre, comme prévu.
Les bénéfices du groupe Sartorius ont augmenté à un rythme nettement surproportionné par rapport aux ventes. L'EBITDA sous-jacent s'est élevé à 293,5 millions d'euros, en hausse de 23,5% par rapport au chiffre de 237,6 millions d'euros un an plus tôt. La marge respective est passée de 26,6% à 27,8%. Les acquisitions les plus récentes n'ont pas eu d'effet significatif sur les résultats, comme prévu, mais les devises étrangères ont eu un impact légèrement négatif de près d'un demi-point de pourcentage.
Le bénéfice net pertinent pour le Groupe a également augmenté proportionnellement au chiffre d'affaires de 22,4 pour cent à 124,3 millions d'euros. Le bénéfice par action ordinaire est de 1,81 euro (année précédente: 1,48 euro) et par action de préférence de 1,82 euro (année précédente: 1,49 euro).
Croissance des ventes à deux chiffres dans toutes les régions
Toutes les régions d'activité du Groupe ont augmenté leur chiffre d'affaires à deux chiffres. Dans la région EMEA, qui représente la part la plus élevée du chiffre d'affaires total du Groupe, soit environ 40%, le chiffre d'affaires s'est établi à 419,5 millions d'euros, en hausse de 16,0%. La région des Amériques, qui représente environ 35 pour cent du chiffre d'affaires total, a enregistré la plus forte dynamique, avec une augmentation de l'activité de 19,7 à 373,1 millions d'euros. L'Asie | La région Pacifique, qui génère environ 25% des ventes du Groupe, a vu son chiffre d'affaires augmenter de 18,4% à 264,2 millions d'euros.
Développement commercial des divisions
Sur la base d'une forte demande dans toutes ses catégories de produits, la division Bioprocess Solutions, qui propose une large gamme de technologies et de produits innovants pour la fabrication de produits biopharmaceutiques, a augmenté son chiffre d'affaires de 21,3% (publié: +21,6%) à 809,3 millions d'euros. Les acquisitions ont représenté deux bons points de croissance. Les prises de commandes de Bioprocess Solutions ont bondi au premier semestre 2020 à un rythme encore plus soutenu que les ventes (à taux de change constants: + 33,5%; publié: + 33,9%) à 984,9 millions d'euros. La pandémie de coronavirus a eu un effet positif sur la croissance et a entraîné une demande supplémentaire de produits Sartorius utilisés pour fabriquer des vaccins et des médicaments antiviraux. Forte activité de projets, en particulier en Asie | La région Pacifique, a également contribué à d'importantes prises de commandes. Par conséquent, la forte dynamique du début de l'année s'est poursuivie en milieu d'année. L'EBITDA sous-jacent de la division a augmenté proportionnellement de 29,1% à 247,2 millions d'euros. Malgré une légère dilution due aux vents contraires de la devise et aux acquisitions les plus récentes, la marge de la division tirée par les économies d’échelle est passée à 30,5%, contre 28,8% à la même période l’année précédente.
La division Produits et services de laboratoire, spécialisée dans les produits et technologies pour les laboratoires principalement dans le secteur pharmaceutique et la recherche en sciences de la vie, a augmenté son chiffre d'affaires du premier semestre de 8,1% (publié: +8,1%) et se situait ainsi dans la fourchette des attentes ajusté après le premier trimestre. Si l'impact de la pandémie a eu un effet modérateur sur la demande, les acquisitions les plus récentes ont contribué pour près de neuf points de pourcentage à la croissance des ventes. Les prises de commandes ont évolué positivement, augmentant de 8,9% (publié: +8,9%) à 259,9 millions d'euros. En raison d'une moindre utilisation des capacités en début d'année et d'un impact de change négatif d'un bon 0,5 point de pourcentage, l'EBITDA sous-jacent de la division après les six premiers mois était au niveau de l'année précédente de 46,4 millions d'euros (+0,4%). La marge EBITDA sous-jacente de la division était de 18,7%, les acquisitions de la période sous revue ayant un effet légèrement positif global. (Tous les chiffres sur le chiffre d'affaires et les prises de commandes en devises constantes. Le chiffre d'affaires et les marges des divisions au cours de la période comparable ont été ajustés pour refléter la réallocation de deux petits segments de produits.)
Indicateurs financiers clés
Le ratio de fonds propres du Groupe est resté à un niveau très robuste de 30,1%, même après la clôture des acquisitions (31 décembre 2019; 38,1%). Le ratio de la dette nette sur l'EBITDA sous-jacent pour les 12 derniers mois a augmenté comme prévu, passant de 2,0 à la fin de l'année 2019 à 2,8 pour la période close le 30 juin 2020. Le ratio des dépenses en immobilisations (CAPEX) au chiffre d'affaires était de 8,5% en conforme aux attentes (période de l'année précédente: 12,8 pour cent).
Le nombre d'employés augmente
Au 30 juin 2020, le groupe Sartorius employait un total de 9729 personnes dans le monde. Par rapport au 31 décembre 2019, l'effectif a ainsi augmenté de 693 personnes, soit environ 7,7%, avec environ 300 employés rejoignant l'entreprise suite à l'acquisition des activités de Danaher. L'augmentation restante résulte notamment de l'embauche de personnel de production supplémentaire en raison de l'augmentation de l'utilisation des capacités sur quelques sites de fabrication. À la fin de la période considérée, environ 6 500 personnes étaient employées dans la région EMEA, plus de 1 700 dans les Amériques et environ 1 500 en Asie | Région Pacifique. (Base de l'année précédente légèrement ajustée en raison du changement de périmètre de consolidation.)
Orientation pour toute l'année 2020 levée
La direction prévoit désormais que le chiffre d’affaires consolidé augmentera de 22% à 26% (auparavant 15% à 19%) et que la marge d’EBITDA sous-jacente du Groupe atteindra environ 28,5% (auparavant environ 27,5%). Par rapport aux prévisions précédentes, une part importante de l'activité supplémentaire attendue est attribuable à la pandémie actuelle de coronavirus, car les produits Sartorius sont utilisés pour le développement et la fabrication de vaccins et de médicaments antiviraux. Comme prévu jusqu'à présent, la consolidation initiale des industries biologiques devrait contribuer pour près de 1,5 point de pourcentage et l'inclusion du portefeuille acquis de Danaher pour cinq bons points de pourcentage à la croissance des ventes. Le ratio des dépenses d'investissement (CAPEX) sur le chiffre d'affaires continue d'être prévu à environ 10% (année précédente: 12,3%). La dette nette par rapport à l'EBITDA sous-jacent devrait être légèrement inférieure à 2,75 d'ici la fin de 2020 (auparavant autour de 2,75; 2019: 2,0).
Perspectives pour les divisions
Pour la division des solutions de bioprocédés, la direction prévoit désormais une croissance des ventes de 26% à 30% (auparavant 17% à 21%). Comme prévu jusqu'à présent, la consolidation des industries biologiques devrait contribuer à environ un point de pourcentage et celle du portefeuille de Danaher à environ 3,5 points de pourcentage. La marge EBITDA sous-jacente de la division devrait être d’environ 31% (auparavant environ 30%), ce qui comprend des effets légèrement dilutifs dus à la consolidation des acquisitions.
Les perspectives pour les produits et services de laboratoire restent également inchangées, les revenus des ventes devant augmenter de 10% à 14% avec une marge EBITDA sous-jacente d'environ 20%. Selon les prévisions, la consolidation des industries biologiques continue de contribuer à hauteur de 2,5 points de pourcentage et celle du portefeuille de Danaher d'environ 10 points de pourcentage à la croissance. Alors que la consolidation du portefeuille de Danaher est susceptible d'augmenter la marge de la division de 1,5 point de pourcentage, la consolidation des industries biologiques devrait entraîner une légère dilution de la marge de la division.
En raison de la pandémie en cours, cette orientation est sujette à une plus grande incertitude que d'habitude. En particulier, ces projections actualisées reposent sur l'hypothèse que les chaînes logistiques continueront d'être stables et que les lignes de production resteront opérationnelles. Toutes les prévisions sont basées sur des devises constantes, comme les années précédentes.
Prévisions à moyen terme inchangées
Malgré l'augmentation de la demande actuellement, Sartorius ne voit aucun besoin d'ajuster ses prévisions à moyen terme jusqu'en 2025 pour le moment. La société continue de s'attendre à réaliser un chiffre d'affaires d'environ 4 milliards d'euros avec une marge d'EBITDA sous-jacente d'environ 28% en 2025. Ceci est basé sur le fait que les fondamentaux à moyen terme de l'industrie biopharmaceutique sont restés inchangés. Par conséquent, il n'est actuellement pas prévisible si la demande supplémentaire actuelle de vaccins et d'antiviraux entraînera une augmentation durable de la demande dans ces domaines. En outre, des signes apparaissent que l'approbation de mise sur le marché de certains produits biopharmaceutiques pourrait être retardée en raison du report de la série d'essais cliniques en raison de la pandémie. Il n'est actuellement pas possible de quantifier l'impact de ces différents effets sur les montants monétaires ou le calendrier.
